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监管严控“假结构性存款”

今年5月,银保监会首次提出排查结构性存款的“假结构”问题。在这期间,记者了解到,部分中小银行曾跟风发行了一些“假结构性存款”,后被地方监管叫停。某中小银行金融市场部人士表示,在监管层明确提出结构性存款

浏览次数:4934发布时间:2019-11-07 16:13:00

张漫游

为了整顿结构性存款市场的混乱局面,地方监管部门开始严打。

近日,北京银监局发布《关于规范结构性存款业务发展的通知》(以下简称《通知》),明确指出部分银行结构性存款实际上并未嵌入金融衍生工具,或者嵌入的金融衍生工具没有真实的交易对手和交易行为,涉嫌通过设置“假结构”变相从事高利率存款。北京银监局要求辖区内的银行在10月10日前对现有业务进行梳理,并将自查结果、整改计划和时间表提交给银监局。

溥仪标准研究人员陈徐飞告诉《中国商报》,随着对结构性存款产品监管的加强和获得衍生品交易资格的难度加大,结构性存款的规模将进一步缩小。

同时,一些分析指出,如果结构性存款规模进一步缩小,将增加中小银行债务方面的压力。

结构性存款利率可能进一步下调

新资本管理条例生效后,银行财务管理的刚性支付逐渐瓦解,但客户“保本”的财务管理理念没有改变,结构性存款成为银行吸引低风险偏好客户的利器。

所谓结构性存款(structural deposit),是指嵌入商业银行吸收的金融衍生品中的存款,它与利率、汇率、指数等的波动联系在一起。或实体的信用状况,以便存款人在承担某些风险的基础上获得相应的收入。

在实践中,结构性存款的肆意发展引起了一些问题。《通知》明确指出,目前辖内银行结构性存款存在四大问题,包括产品设计不规范、风险计量不准确、业务量与风险控制能力不匹配、宣传销售不规范。

关于产品设计中的违规问题,该通知指出,一些银行对结构性存款设定远高于同期存款利率的保证收益率,设定了狭窄的收益率波动范围,或将关联衍生品的行使条件设定为几乎不可能引发事件,使得结构性存款从名义浮动收益率产品转变为事实上的固定收益率产品,这违反了允许存款人在承担一定风险的基础上获得相应回报的产品设计原则。一些银行的结构性存款实际上并未嵌入金融衍生产品,或者嵌入的金融衍生产品没有真实的交易对手和交易行为,涉嫌通过设立“假结构”变相从事高利率存款。

一家中小银行资产管理部门的一名人士向记者指出,目前一些中小银行不具备交易衍生品的资格,但为了增加存款,他们会发行与衍生品没有关联的“假结构性存款”,这增加了银行的债务成本。

事实上,早在2018年7月新资本管理条例《商业银行财务管理业务监督管理办法(征求意见稿)》生效时,就规定“结构性存款或其他存款应予规范”。今年5月,中国保监会首次提出结构性存款的“假结构”问题。在此期间,记者了解到,一些中小银行跟随这一趋势发行了一些“假结构性存款”,后来被当地监管部门叫停。"据我所知,目前一些地方银行已经自愿停止发行“假结构”产品."一家中小银行金融市场部的人士表示,监管部门明确提出结构性存款“假结构”问题后,地方监管部门可能会逐步出台相应的管理措施予以纠正。

在剔除虚假存款的过程中,“真实结构存款”的收益率也会受到影响。溥仪的标准数据显示,8月份发行了1530种结构性存款产品,平均到期日为180天,平均收益率为1.97% ~ 4.17%,较7月份的2.09% ~ 4.25%略有下降。

值得一提的是,9月6日,央行宣布决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不包括金融公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。同时,将对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行实行存款准备金率再下调1个百分点的目标。

上述宏观调控是否会进一步降低结构性存款利率?民生银行首席研究员文彬告诉记者,降低标准将释放低成本长期资金,这将对降低银行债务成本起到积极作用。存款证和结构性存款收入等其他债务工具将相应缩水。

不过,陈徐飞向记者补充称,8月17日,央行公布了贷款市场报价(lpr)形成机制改革的细节,基准贷款利率被转换为lpr。然而,由于银行债务成本高,8月20日宣布的首个lpr定价利率仅略有下降。这一降低将使银行每年的资本成本降低约150亿元,从而缓解lpr改革和贷款利率下调对银行净息差的影响。然而,由于存款利率刚性强,结构性存款收益率可能不会大幅下降。

中小银行债务压力依然存在

据《溥仪标准》统计,截至2019年7月底,中国大银行加中小银行的结构性存款规模为10.44万亿元,整体结构性存款规模自今年以来呈现缓慢下降趋势。

“我们预计结构性存款的市场份额将在今年下半年收缩。”陈徐飞认为有两个主要原因。首先,加强监管,“假结构”将逐渐消失。第二,衍生品交易资格很难获得。他指出,新的金融法规明确规定,发行结构性存款的商业银行应具备相应的衍生品交易资格。目前,除国有银行和股份制银行外,只有22家城市企业和15家农业企业具备衍生品交易资格。中小银行很难获得衍生品交易资格,主要原因是衍生品交易人才匮乏。

中国人民银行的公开数据显示,中小银行的债务方面存在一定压力。2019年7月,中国中小银行国内存款为82.93万亿元,低于6月份的83.16万亿元。其中,7月份结构性存款规模约为6.89万亿元,低于6月份的6.96万亿元。业内人士认为,结构性存款规模的缩减进一步加大了中小银行债务方面的压力。

“银行债务的高成本,特别是存款的高成本,极大地限制了银行贷款定价的下调。央行批准的减少将在一定程度上缓解该行的债务成本,但该行的债务方面在下半年仍将面临压力。陈徐飞认为,主要原因是存款利率相对刚性。同时,基准贷款利率被转换为lpr,这将导致贷款利率下降的趋势,并缩小存贷款利差。

苏宁金融学院高级研究员黄大支认为,除了政策原因之外,由于近期的风险事件,银行间汇率刚刚突破,中小银行的信贷风险已经推到了顶峰,流动性分层严重,中小银行的融资成本比以前上升了,这也是其负债压力的原因之一。

一家城市商业银行的管理层告诉记者,对于中小银行来说,不仅要想办法逐步降低债务方的成本,还要开发新的债务方产品来迎接挑战。

资料来源:中国商业网

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