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银行理财子公司净资本规定亮相

9月20日,银保监会就《商业银行理财子公司净资本管理办法(试行)》公开征求意见,针对理财子公司净资本的框架性文件终于亮相。理财子公司实施净资本管理此次《征求意见稿》,后续正式文件将作为 《商业银行理财

浏览次数:2120发布时间:2019-10-19 13:35:04

9月20日,中国银行业监督管理委员会(以下简称中国保监会)就《商业银行金融子公司净资本管理办法(试行)》(征求意见稿)公开征求意见,最终出台了金融子公司净资本框架文件。分析师认为,新规有利于避免理财产品盲目扩张带来的系统性风险,填补了监管的“低谷”。

金融子公司实行净资本管理

《征求意见稿》及后续正式文件将适时发布实施,作为《商业银行金融子公司管理办法》的配套监管体系。根据资料,《净资本管理办法》共有四章二十条。第一章总则,主要规定金融子公司净资本管理的立法依据、适用范围、一般要求、压力测试要求、董事会职责、高级管理职责、监督管理;第二章:净资本监管标准,主要规定净资本和风险资本的计算要求和监管标准;第三章是监督管理,主要规定了监督报表、报表责任、披露要求、报表要求、监督措施等。第四章附则包括有关解释权和实施时间的规定。

观察发现这次增加了两个新的监管指标:1 .净资本不得低于5亿元人民币或等值自由兑换货币,不得低于净资产的40%。2.净资本不得低于风险资本的100%。净资本是通过调整净资产来计算的。风险资本主要通过将理财子公司自有资金和理财资金投资的各种资产余额乘以相应的风险系数来计算。

民生证券分析师郭启伟认为,规模扩张需要资本支持。金融子公司预计将引入净资本监管框架。预计第一个标准相对容易达到。第二个标准,特别是与金融资本相对应的风险资本要求,将是金融子公司规模扩张的主要制约因素。如果银行想要实现理财规模的快速扩张,就需要足够的资本来支撑,拥有大量资本管理类股的银行的市场地位将得到进一步巩固。

目前,这家金融子公司仍处于起步阶段。数据显示,截至目前,已有32家银行宣布设立财务管理子公司,工行、农行、中行、建行、交行的子公司已经开业,包括招商银行在内的12家银行的子公司已经获准筹建,其他大部分银行已经提交申请。

资本管理机构将公平竞争

新法规将如何影响该行业?CICC分析师张帅帅认为,资本管理新规的出台旨在规范资本管理市场的竞争秩序。此前,监管差距在于不同的金融机构利用机构监管框架中的漏洞来嵌套产品。《商业银行金融子公司净资本管理办法(试行)》(征求意见稿)使银行金融子公司符合类似资产管理机构的监管要求,主要包括信托公司、证券公司和基金管理公司的子公司,以确保公平竞争。

光大证券分析师王亦丰也有类似的观点。“在当前各种监管模式下,证券公司的资产管理在证券公司整体业务中所占比例相对较低,影响相对较小。公共基金和第三方私募基金对净资本管理基本没有相关要求。银行融资净资本管理主要是指基金子公司和信托公司的资本要求。监管可以避免监管“萧条”,并通过统一监管可比公司来防止监管套利。目前,根据《办法》披露,银行金融子公司的净资本扣除额与基金子公司的净资本扣除额高度一致,但与信托存在一定差异。银行金融子公司的最低净资本要求是三类机构中最高的。”

从对银行业的影响来看,民生证券认为,新规目前正处于征求意见阶段,官方草案预计不会有太大变化。向理财产品增资符合市场预期,新规有利于避免理财产品盲目扩张带来的系统性风险。从行业角度来看,新规为拥有大量理财产品的银行增加了一条新的护城河。财富管理领域发展较晚的银行希望通过扩大其财富管理规模来降低在街角超车的机会,这对已经开始快速转型的零售银行来说是有利的。零售业务目前具有较高的回报、可控的风险和强大的银行议价能力。

关于下一阶段金融子公司的监管思路,光大证券王亦丰表示,在私募股权基金、产业基金、风险投资基金等资本管理新规涉及较少的领域,未来仍有可能引入统一监管措施。此外,为确保金融子公司的干净启动,处置现有的金融问题资产、降低非标准债权过渡时期内部压力的措施、金融子公司设立期间可能出现的利益传递等道德风险、以及关联交易的有针对性安排也可能是下一阶段监管的重点工作。

记者王金平

(编辑:gifberg)